잭 슈웨거의 초격차 투자법, 시장의 숨은 마법사들

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2023. 09. 24.

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잭 슈웨거의 <초격차 투자법>(조성숙 옮김, 리더스북, 2021)은 전 세계 100만 부 이상 팔린 시장의 마법사들을 펴낸 저자가 이번에는 슈퍼개미 11명을 인터뷰하고 그들의 투자 전략을 소개하는 책입니다. 이 책의 원제는 ‘시장에 알려지지 않은 마법사들 Unknown Market Wizards’입니다.

이 책의 목차

초격차 투자법, 시장의 숨은 고수들

잭 슈웨거의 전작 <마법사 시리즈>가 전설적인 투자자들의 투자 기법을 다루었다면 이 책은 평범했던 개인 투자자들이 고정관념을 깨고 독자적인 투자 원칙으로 대단한 성공을 거둔 시장의 숨은 고수들의 이야기를 담고 있습니다.

지난 100년 간 투자 분야 대가들의 투자 철학과 연복리 수익률은 프레더릭 반하버비크의 <초과수익 바이블>(에프엔미디어, 2017)을 참고하세요.

<초격차 투자법>에는 실생활에서 투자 아이디어 찾기부터 소셜 아비트라지, 시스템 트레이딩, 추세 추종전략과 역발상 투자법을 활용한 다양한 투자 전략과 마인드 컨트롤 등 시장의 숨은 고수들의 투자 노하우가 생생하게 담겨 있습니다.

잭 슈웨거는 2500달러를 5천만 달러로 불린 투자자와 13년 동안 연평균 337% 이상 수익률을 올린 트레이더, 9년 동안 연평균 298% 수익률을 기록한 전직 테니스 선수들을 인터뷰하여 그들만의 독특한 투자 기법을 이 책에 담았습니다.

저자는 세계 최고의 트레이더 11인을 인터뷰하면서 그들이 어떻게 시장을 생각하고, 트레이딩에서 어떤 교훈을 얻었으며 실적을 높이기 위해서 어떤 전략을 노력을 기울였는지 이야기 형식으로 풀어냈습니다. 이 책에서 인상적이었던 4인의 트레이더를 간략하게 소개합니다.

동전주 트레이딩의 귀재

제프리 뉴먼은 2002년에 1달러 미만의 동전주로 주식 투자를 시작했습니다. 종자돈은 보험금으로 받은 2500달러가 전부였다고 합니다. 그는 불과 1년 여 만에 100만 달러를 벌고, 현재까지 5천만 달러의 수익을 냈다고 하는데요.

그는 어떤 돌파 과정에서 매수해야 하는지 정확히 알았고 누구보다 빠르게 움직이며 예상대로 진행되지 않을 때는 주저 없이 포지션을 정리하는 것을 투자 원칙으로 삼았다고 합니다.

요약하면, 추세선을 돌파하고 곧바로 또는 조만간 돌파가 예상될 때 매수하는 것이 그의 핵심 트레이딩 비결입니다. 이러한 투자 기법은 제시 리버모어의 <어느 주식투자자의 회상>에 나오는 피라미딩 기법과 자신의 투자 원칙을 결합한 것이라고 볼 수도 있겠습니다.

잭 슈웨거는 뉴먼의 주식 매수 기법을 다음 여섯 가지로 요약했습니다.

1. 주가가 크게 떨어졌거나 저점 근처에서 오랫동안 횡보했다.
2. 회사의 제품이나 서비스는 주가를 상방으로 바꿀 잠재력을 가지고 있다.
3. 조만간의 주가 상승 전망을 암시하는 촉매가 존재한다.
4. 해당 종목은 뉴먼이 전체적인 주가 우상향의 가능성이 있다고 정의한 섹터에 속해 있다.
5. 뉴먼은 해당 회사의 제품을 잘 파악하고 있으며 제품 성능도 직접 확인한다.
6. 이런 주식은 갑작스럽게 존재감을 드러내는 신호를 보여준다. 주가가 장기간 하락 또는 횡보하다가 급작스럽게 상승한다거나, 비교적 오랫동안 거래량이 죽어 있던 주식이 돌연 거래량이 급증한다. 어떤 때는 두 가지 신호를 동시에 보낸다.

6억달러 자산 규모, 1인 선물투자자문회사 운영자

제이슨 샤피로는 개인 트레이더가 시장을 이길 수 있다는 걸 보여주는 상징적인 인물입니다. 그는 시장이 강세장의 환희에 휩싸였을 때는 매도 포지션을, 시장에 약세장의 침울한 분위기가 만연해 있을 때는 매수 포지션을 취하는 이른바 역발상 트레이딩으로 경이로운 실적을 기록했습니다.

예컨대 모두가 초약세장을 말하고 계속해서 부정적인 뉴스가 나오는데 시장이 상승 마감을 한다면 샤피로는 매수하는 식입니다. 뉴스에서 시장에 대해 그의 생각과는 반대되는 논조가 연일 쏟아질 때 추세 반전의 신호가 보이는지 찾아봤다고 하는데요.

시장은 뉴스에서 약세장을 걱정하면 이미 주가는 바닥을 때리고, 연일 강세장을 말하는 뉴스가 쏟아지며 정점을 친다는 이야기입니다. 이는 많은 투자 고수들이 주장하는 말이기도 합니다.

프로들을 이긴 호텔 종업원

파벨 크레이치는 호텔 종업원으로 10년 동안 일하면서 트레이더로서 성공하겠다는 꿈을 안고 2만 달러 짜리 주식 계좌를 개설하고 6개월 만에 80%의 손실을 봤습니다.

하지만 그는 그 실패를 발판으로 삼아 자신만의 방법론을 연구하기 시작했다고 합니다. 그렇게 다듬은 그의 투자 기법은 14년 동안 전문 매니저 99%를 압도하는, 연평균 수익률 35.0%이라는 실적을 달성했다고 합니다.

그는 분기별로 실적 발표가 나오는 한 달 정도에 트레이딩을 집중한다고 합니다. 즉 1년에 4개월은 트레이딩을 하는 기간이고 3개월은 트레이딩을 하더라도 조금만 하는 기간입니다. 나머지 5개월은 리서치에 집중하는 기간이라고 합니다. 그는 투자의 95%는 분석 작업이라고 말합니다.

리처드 버그: 6년 동안 연 280%라는 경이적 수익률 달성

리처드 버그는 리스크 대비 수익률이 대단히 인상적인 트레이더였습니다. 그는 자신의 감정과 생각을 매일 일지에 기록한다고 하는데요.

리처드 버그는 일지를 기록하면 자신의 마인드에서 약한 부분을 찾아내고 탐구할 수 있었다고 말합니다. 그는 성공 트레이딩에서 가장 중요한 것은 마인드 셋이라고 강조합니다.

좋은 트레이드가 되려면 자기 인식 능력을 높이 길러야 합니다. 본인의 결함과 강점을 직시하고 두 가지를 효과적으로 다룰 수 있어야 합니다. 강점은 최대한 활용하고 약점은 최대한 방어해야 합니다.

실수를 할 때도 좋은 트레이드를 놓쳤을 때도 큰 손실을 봤을 때도 어떻게 대응 하는 지가 정말로 중요합니다. 잘못 대응했다가는 더 큰 실수를 더 많이 하게 될 테니까요.
– 리처드 바그의 투자 조언 중에서

초격차 투자법 독후감

삼국지에서 누가 세상은 넓고 영웅은 많다고 했던가요? 이 책을 읽고 나니 세상은 넓고 숨은 고수도 그만큼 많다는 생각이 들었습니다. 또 고수들에게는 고수들만의 세계가 있다는 걸 실감했습니다.

이 책에는 자신의 생각과 감정을 매일 기록하는 것으로 마인드셋을 하는 고수가 있는가 하면, 아주 독자적인 감각으로 역발상 투자를 하는 고수들도 있었습니다.

잭 슈웨거가 인터뷰하여 <초격차 투자법>에 수록한 11인의 투자 전략은 누군가에게는 인사이트를 줄 것이고, 누군가에는 따분한 이야기일 수도 있겠습니다. 투자는 95%가 분석 작업이라는 파벨 크레이치의 말처럼 포기하지 않고 장기간 연구하고 자기 관리를 잘 할 수 있는 자가 성공 투자자가 되는 것 같습니다.

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